4月11日，國家披露的3月份CPI（居民消費價格指數）、PPI（工業生產者出廠價格指數）基本符合預期。

在消費領域的三大明顯趨勢與消費者實際感受基本一致，那就是春天來了：天氣暖了，鮮菜上市了，食品價格環比走低；出門踏青的熱情高了，賓館住宿和飛機票價格有所上漲；此外，在車企大規模降價促銷的背景下，燃油小汽車價格出現了明顯下降。

菜、肉、車降價 出行需求恢復明顯

具體來看，3月份，全國居民消費價格環比下降0.3%。其中食品價格下降1.4%，非食品價格持平；消費品價格下降0.5%，服務價格上漲0.1%。同比來看，全國居民消費價格同比上漲0.7%，其中食品價格上漲2.4%，非食品價格上漲0.3%；消費品價格上漲0.5%，服務價格上漲0.8%。1至3月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲1.3%。

從環比指標來看，3月份，食品煙酒類價格環比下降0.9%，影響CPI下降約0.26個百分點。

在供應充分的背景下，食品價格普遍持穩、走低。國家統計局城市司首席統計師董莉娟介紹，天氣轉暖，鮮菜上市量增加，價格下降7.2%，占CPI總降幅近六成；受存欄量較為充裕及消費需求回落影響，豬肉價格下降4.2%，降幅收窄7.2個百分點；糧食、食用油、鮮果、雞蛋、禽肉類等食品價格較為穩定，漲跌幅在-0.1%—0.4%之間。

不過，豬肉價格降幅縮窄的趨勢值得關注。生豬養殖龍頭牧原股份披露，公司3月商品豬銷售均價15.00元/公斤，比2023年1-2月份上升3.52%，在此前這一價格已連跌了數月。新希望接受調研時透露，冬季疾病一定程度影響當期的母豬妊娠，使出生仔豬存活率受影響，斷奶仔豬死亡率在 1-3 月有所提升，這意味著 6-7 月后出欄豬可能會減少。

車企在3月份大規模的降價促銷，也體現在了CPI指標上，董莉娟介紹，燃油小汽車價格環比下降1.9%。野村東方國際指出，考慮到交通工具在中國CPI籃子中占據不小的權重（2021年估計為3.4%），車企大舉降價預計將令國內CPI承壓。今年3-6月期間車企價格戰或將逐月壓低總體CPI漲幅0.19個百分點、0.15個百分點、0.11個百分點和0.09個百分點。

目前，業內人士普遍發聲，呼吁終止汽車價格戰。中汽協即公開發聲，呼吁此輪降價的炒作應盡快降溫，使行業回歸正常運行狀態，確保全年行業健康平穩發展。乘聯會也分析稱，過度的促銷宣傳，帶來的后果是購買信心低迷，銷量偏低。3月零售環比實現14.3%的正增長，是本世紀以來最弱的3月環比增速。

此外，3月CPI數據中，環比漲幅最為明顯的項目來自非食品類。其中，出行需求持續恢復，賓館住宿和飛機票價格分別上漲3.5%和2.9%；春裝換季上新，服裝價格上漲0.5%；醫療保健類的中藥產品價格環比上漲0.5%。

需求改善 鋼材、水泥等價格上漲

PPI方面，3月份，受國內經濟加快恢復及國際市場部分大宗商品價格走勢影響，全國PPI環比持平；受上年同期對比基數較高影響，同比下降。

具體來看，2023年3月份，全國工業生產者出廠價格同比下降2.5%，環比持平；工業生產者購進價格同比下降1.8%，環比持平。一季度，工業生產者出廠價格比去年同期下降1.6%，工業生產者購進價格下降0.8%。

從環比看，生產資料價格由上月上漲0.1%轉為持平；生活資料價格由上月下降0.3%轉為持平。董莉娟指出3月PPI指數主要呈現四大特點：

一是，國內生產和市場需求持續改善，重點項目加快推進，鋼材、水泥等行業價格有所上漲，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業、水泥制造價格均上漲1.3%；

二是，國際輸入性因素帶動國內石油、有色金屬相關行業價格下行，其中石油和天然氣開采業價格下降0.9%，石油煤炭及其他燃料加工業價格下降0.4%，有色金屬冶煉和壓延加工業價格下降0.3%。

三是，受氣溫回升等季節因素影響，用煤需求有所減少，煤炭開采和洗選業價格下降1.2%。

四是，計算機通信和其他電子設備制造業價格由上月下降1.1%轉為上漲0.4%。

水泥、鋼材的價格上漲已經體現在部分企業的一季度業績中，煤炭價格的下行有望強化相關公司的盈利能力。

塔牌集團(002233)日前披露的第一季度業績預告即表示，公司預計一季度凈利潤2.16億元–2.42億元，同比增長310%-360%。報告期內，公司水泥銷量同比小幅增加，同時受益于煤炭采購價格下降，公司水泥制造成本同比相應下降，基本抵消了水泥價格同比下降的影響。

校對：高源