1. 油菜新季生產形勢如何?市場心態怎樣?湖南、湖北調研的情況是這樣的
    來源:期貨日報作者:喬林生2023-04-11 07:33

    今年3月以來,國內外油脂市場價格出現較大波動,其中菜油表現較為搶眼,主力2305合約期價自3月3日的最高點10085元/噸至3月24日的最低點8082元/噸,16個交易日累計下調逾2000元/噸,同期美豆油、連豆油、連棕櫚油價格也持續下行。

    目前正值油菜生長旺季,新季生產形勢如何?在油脂價格整體表現不佳與需求疲弱之際,國產菜籽產量與收購預期又如何?產業企業、農戶、小商販各持怎樣的心理?為了解上述問題,期貨日報記者近日深入我國油菜傳統種植區——長江流域的湖南、湖北進行了實地調研。

    種植面積穩中有增,總產量預計持平

    穿梭在荊楚大地,到處是生機勃勃的景象,除了隨處可見的金黃色油菜花,部分早熟油菜結出的泛青油菜莢也在隨風搖擺。

    5天內,期貨日報記者分別在中糧祥瑞、民峰油脂、荊品油脂、湖北宏凱工貿公司、中糧荊州公司、道道全岳陽公司、武漢益海、武漢海大及湖北省糧油集團進行了實地調研和座談,也在田間地頭與部分農民、農業合作社負責人進行了交流,并走訪了湖北、湖南部分農資經營部、飼料批發部及小龍蝦與四大家魚養殖戶。

    多年來,我國高度重視菜系等油料產業的發展,各地特別是油菜主產省陸續出臺多項鼓勵農戶多種、支持產業企業技術改造、加大對科研單位良種研發投入的政策與措施,再加上數年來我國油料油脂價格一直保持在高位,尤其是受去年菜籽價格居高不下的刺激,湖南、湖北等油菜傳統種植區種植面積得到一定程度恢復。與此同時,市場需求被“喚醒”,整個油菜產業呈現出良好發展態勢。

    調研中,記者發現,湖北省江陵縣、沙洋縣等地油菜種植面積與去年相比增幅較大,其中江陵縣的油菜田隨處可見。不過,受去年秋冬季天氣干旱等因素影響,部分地區特別是丘陵與淺山區仍有不少農田被撂荒,這部分農田完全可以用來種植一季油菜或冬小麥。

    在社會各方共同努力下,湖南、湖北等主產區油菜產業逐步被激活,如湖北2022年菜籽收購量同比增長44%,收購價格每斤提高0.3—0.5元,不但帶動了農民增收,而且實現了菜籽加工能力恢復。部分油廠反饋,政策支持力度也在不斷加碼,其中政策引導作用發揮良好。相關機構公布的信息顯示,河南南部、湖北、湖南等地油菜產能均較大幅度提高。

    綜合記者調研與所掌握的情況,今年全國油菜種植面積穩中有增,但由于部分地區單產下降,總產量預計與去年持平或者略增。其中,湖北油菜種植面積預計增加10%—15%,但由于天氣干旱和部分地區遭受低溫凍害,整體株高低于正常水平,單株角果數量不足,預計單產下降,總產量略增5%;湖南油菜種植面積預計增加10%左右,由于生長狀況普遍差于湖北,再加上部分農田的油菜將成為養地肥料而不會形成產量,故在單產低于湖北的情況下,湖南菜籽總產量將于去年持平甚至略降。另據了解,四川油菜種植面積略增,而單產降幅預計較大,總產量減少一成;安徽油菜種植面積與單產預計雙雙下調,總產量降幅較大;江西、江蘇、貴州等地油菜種植面積、單產與總產量預計均有下調。

    目前,市場對國產菜籽產量較為關注,也特別重視我國油菜種植面積能否保持穩定。從調研情況分析,制約我國油菜種植面積擴增與菜籽產量提升的主要問題是勞動力短缺、機械化程度偏低以及菜籽價格變動較大。由于田塊分散、丘陵與淺山區油菜田占比不小、機械收割損失較大,種植油菜仍需大量勞動力,這造成國產菜籽生產成本偏高。此外,很難形成規?;?、機械化、良種化種植,導致油菜種植效益不明顯,僅依靠政策支持不足以長期提振我國油菜產業發展。

    新季心理更加謹慎,收購將隨行就市

    去年眾多產業企業收購菜籽都獲得了不錯的收益,但當前菜油與菜粕價格低廉、需求預期不佳,新季菜籽上市后產業企業收購意愿可能不高,開秤價估計在2.7—2.8元/斤,低于去年的3.15元/斤。去年菜油與菜粕價格長時間保持在高位,當年菜籽收購價格高開高走,一度達到3.75元/斤,湖北10多家油廠累計收購油菜籽30萬噸。

    部分油脂企業業務負責人表示,由于大榨無利潤,今年新產菜籽上市后多數產業企業收購積極性下降,湖南、湖北新季菜籽流入小榨與外流的數量將高于去年。此外,品牌企業仍會積極收購新產菜籽,非品牌企業的積極性將降低,主要原因是小榨市場和價格相對穩定。

    期貨日報記者在沙洋縣調研時了解到,今年該縣油菜種植面積在50萬畝,同比增長10%,其中高油酸油菜23萬畝,菜籽總產量預計在7萬—9萬噸。去年沙洋縣規模較大的兩家油廠合計收購菜籽3萬噸,貿易流通5萬—6萬噸。該縣部分貿易商表示,當地菜籽主要流向湖南和重慶,主要用于濃香菜油的壓榨。由于去年秋播至今天氣干旱,對油菜生長發育影響較大,估計今年沙洋縣菜籽單產在300斤/畝,大家更愿意隨行就市來制訂收購計劃,在不看好后市的情況下,多數市場主體的心理更加謹慎。

    當前需求相對清淡,各領域暫無亮點

    “截至目前,商品魚類價格仍處低位,魚苗更是跌破成本價,如十幾頭一斤的草魚苗才2—3元,往年則在4—4.5元?!焙楹幸患宜a養殖戶表示,當前不但商品魚銷售不暢,走貨量同比減少40%—50%,而且價格長時間低迷不振。

    從多數水產養殖戶今年的養殖規模與投苗情況分析,由于利潤微薄,加上氣溫偏低不適宜投苗、天氣干旱造成水少,今年水產領域對菜粕的需求下滑。該養殖戶表示,當地不少養魚的池塘已改為養小龍蝦。不過,改養小龍蝦又面臨成本較高的問題,當前蝦苗價格仍有20元/斤,此前最高時為50元/斤,而往年最高也只有13—15元/斤。

    在飼料加工企業與飼料批發部調研時期貨日報記者了解到,3月,部分企業水產飼料銷量同比下降逾30%、豬飼料銷量穩中有增、禽料銷量增長較為明顯。

    至于菜粕的飼料配比需求,增長空間也不大。去年12月以來,豆粕和菜粕價差過大,豆粕在飼料中的配比用量調到了最低值,菜粕配比用量則調到了最高值,如部分飼料企業自用豬料中菜粕配比為5個點,今年1—2月更是達到7個點,鴨料中菜粕配比為14個點,水產料中菜粕配比更進一步,小龍蝦料中都是菜粕。隨后,由于豆粕價格下跌幅度較大、速度較快,菜粕價格優勢很快便消退了。理論上,豆粕和菜粕價差收窄到700元/噸,菜粕的替代效果就會降低。

    “油脂消費領域,中包裝菜油需求穩定,而小包裝菜油需求不佳。此外,湖北等地城鎮居民油脂需求結構變化較大,豆油市場份額已占80%,菜油、葵油、玉米油、米糠油等只占20%?!币患矣椭髽I業務負責人表示,近年來,進口菜籽、菜油與菜粕數量龐大,再加上豆油、棕櫚油、豆粕價格數月以來跌幅較大,令菜油、菜粕性價比迅速下降,預計后期需求清淡。

    分析小包裝油特別是菜油需求收縮的原因不難發現,一是我國人均油脂需求增長空間有限,全球人均油脂需求在25公斤/年,我國人均需求已經接近該數值;二是人口拐點已至,國內食用油需求整體增量空間不大;三是餐飲需求增長部分擠占家庭油脂需求,豬價下跌又帶來豬油需求增長,加之高端油種消費增長較快,均對小包裝油市場份額形成擠壓;四是終端企業因對小包裝油需求焦慮,不愿建立庫存,渠道端小包裝菜油庫存水平偏低。

    中信建投期貨油脂分析師石麗紅告訴期貨日報記者,當前國內外油脂市場整體呈現大幅下跌后的反彈走勢,但反彈力度已經放緩,其中菜油期貨近月合約博弈性增強。從油脂油料市場龍頭品種——豆類分析,美豆利多出盡,對油脂價格的提振減弱。同時,巴西大豆貼水與歐洲菜油報價再度下行為市場帶來壓力。三大油脂期貨盤面較現貨依然貼水,市場對通過期貨盤面上漲來收斂基差存在一定預期,這促使油脂特別是菜油期貨近月合約博弈性增強。

    “隨著阿根廷大豆減產被市場充分交易,投資者的關注重點開始轉向美豆市場。美豆出口銷售在巴西賣壓影響下顯著轉弱,阿根廷的‘大豆美元’計劃進一步令美豆出口承壓?!笔惣t表示,再考慮到美國春播期間天氣好轉,美豆勢必階段性調整。另外,隨著收割的推進,巴西倉儲能力不足的問題將進一步暴露,也會對豆類市場形成壓制。

    據石麗紅介紹,歐洲菜油報價反彈后再度下行,4月6日鹿特丹港菜油近月FOB報價走低至890歐元/噸。按此報價折算,國內港口完稅成本在8750元/噸。歐洲菜籽進口量同比增加200萬噸,多出來的80萬噸菜油如何消化是個問題。雖然棕櫚油在歐洲生物柴油原料中逐步被淘汰有利于菜油消費,但菜油的替代量很難達到棕櫚油的退出量,故歐洲需要擴大菜油的對外出口。未來,不排除歐洲菜油降價銷往中國的可能。另外,盡管國際油脂油料市場均呈利好出盡格局,但國內表現相對偏強,這主要受到臨近交割月期貨盤面依然貼水的提振。

    “具體到國內菜油市場,產業企業賣出套保的能力及意愿不足以支撐菜油期貨合約偏強運行。在前期大量采購俄羅斯、歐洲及阿聯酋非轉基因菜油的情況下,國內3—5月每月均有10多萬噸非轉基因菜油到港,這帶來較多的非標套保,而非轉基因菜油相對高昂的精煉成本令其進入期貨交割環節并不經濟,意味著多數進口商不會直接參與賣出交割?!笔惣t認為,在現貨價格高于期貨交割價格之際,沿海油廠并沒有太強的賣出交割意愿。整體來看,油脂價格單邊上行動能減弱,未來一兩周將出現逢高沽空的機會,建議投資者繼續關注巴西大豆貼水、歐洲菜油報價及國內大豆通關和油廠開機情況。

    靈活運用菜系期貨,企業有效避風險

    調研中,期貨日報記者發現了不少產業企業靈活運用菜系期貨工具降風險增效益的案例。

    2022年年初,當湖北省鐘祥市A油脂企業了解到該省油菜種植面積大幅增長的信息后,迅速組織專業團隊調研,對省內甚至全國油菜種植、生長情況及預計產量、開秤價、壓榨利潤等進行研判。當該企業作出大量收購菜籽的決定之后,考慮到公司已經多年沒有收購國產菜籽的現狀,企業又及時對各類設備進行全面檢修與測試,其中重要一環是團結一致展開收購抗壓預演,一天之內裝卸油料3600噸。值得重視的是,研發團隊準確判斷出了未來國內油脂及粕類價格的運行趨勢,及時制定出多個期現貨結合的保證榨利與防止菜籽收購價、菜油與菜粕銷售價多變帶來經營風險的策略。

    隨后,當鐘祥市數十萬畝油菜成熟收獲后,在其他產業企業與貿易商還在觀望等待時,A企業就本著能收盡收、應收盡收,最大限度方便農戶,切實保障農戶利益的原則,于當年5月18日啟動新產菜籽收購工作。由于采用了電子化結算流程,從入廠、抽檢、卸貨、出廠到結算菜籽款、實時上載系統,全程不到兩個小時,10多天時間就收購了3.2萬噸菜籽。

    當其他油脂企業與貿易商跟進收購時,菜籽收購價格已經從開秤時的3.15元/斤漲至3.4—3.5元/斤,其間一度攀到3.75元/斤。此時,A企業并沒有沉浸在成功之中,而是及時準確對市場作出新的研判,將收購入庫的大量菜籽在菜系期貨市場進行套保。之后,菜油、菜粕價格持續性下跌時,A企業不但保證了生產運行的穩定,而且賺取了可觀的加工利潤,更規避了產品價格的下跌風險,最終實現利潤數千萬元。正是因時順勢借助農業龍頭企業帶動農民增收、盤活農業,當地加速向現代農業轉型。

    位于湖北省江陵縣的B企業,2021年收購國產菜籽1000多噸、2022年收購1.72萬噸。由于運用菜系期貨工具較為成熟,在去年下半年的菜系商品價格大波動過程中,該企業同樣有效地規避了經營風險。

    責任編輯: 冉超
    聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據此操作風險自擔
    下載“證券時報”官方APP,或關注官方微信公眾號,即可隨時了解股市動態,洞察政策信息,把握財富機會。
    網友評論
    登錄后可以發言
    發送
    網友評論僅供其表達個人看法,并不表明證券時報立場
    暫無評論
    為你推薦
    時報熱榜
    換一換
      熱點視頻
      換一換
      日韩亚AV人人夜夜澡人人奭